Pourquoi l’action Nvidia n’est-elle pas comparable à celle de Cisco avant l’explosion de la bulle Internet ? Découvrez la réponse choquante !
L’évolution des actions de sociétés technologiques comme Nvidia et Cisco avant l’explosion de la bulle Internet suscite de nombreuses questions. Pourquoi ces deux entreprises ne peuvent-elles être comparées ? La réponse réserve des surprises inattendues.
Marges en Expansion vs. Marges en Réduction
Contrairement à Cisco dans les années 90, dont les marges brutes et opérationnelles diminuaient sous la pression concurrentielle, Nvidia affiche une croissance significative de ses marges. Cette expansion est principalement due à ses innovations en matière d’intelligence artificielle et à sa domination sur le marché des GPU.
Évaluation Boursière et Croissance des Bénéfices
La valeur de l’action Nvidia est soutenue par une croissance réelle des bénéfices, illustrée par un PEG (Price/Earnings to Growth) inférieur à 1.0, suggérant une valeur raisonnable par rapport à sa croissance. En revanche, avant l’éclatement de la bulle Internet, Cisco présentait un PEG extrêmement élevé, indiquant une surévaluation significative.
Impact de l’Intelligence Artificielle
Nvidia tire une grande partie de sa croissance de son implication dans l’intelligence artificielle, un secteur encore en pleine expansion. La société ne dépend pas uniquement de ses avancées dans l’IA, mais aussi des développements dans le domaine des véhicules autonomes, promettant de futures sources de revenus et de bénéfices.
| Nvidia | Cisco (époque dot-com) |
| Expansion des marges | Marges en déclin |
| Croissance soutenue par des produits innovants | Croissance stimulée par un marché haussier général |
| PEG bien sous 1.0 | PEG très élevé (>7.5 en 1999) |
| Diversification des domaines de revenus | Concentration sur le matériel de réseau |
| Investissement lourd en R&D | Moins d’investissement proportionnel en R&D |
La comparaison entre Nvidia et Cisco à l’époque du dot-com met en lumière les différences fondamentales dans leur trajectoire boursière, leurs fondamentaux d’entreprise, et les perspectives d’avenir, expliquant ainsi pourquoi les réactions du marché à l’égard de Nvidia lors de récentes fluctuations n’étaient pas seulement justifiées, mais probablement sous-évaluées par rapport à son potentiel réel de croissance.
Source: finance.yahoo.com
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